• kredi bağlantılı menkul kıymetler olarak geçmektedir türkçe finans literatüründe. aslında yurtiçinde yerleşik firmalara yurtdışındaki bankalardan kullandırılan kredilerle ilişkili olarak krediyi kullandıran yabancı banka tarafından ihraç edilen menkul kıymetler yurtiçi bankalara teminatlı veya teminatsız şekilde satılabilmektedir. sözkonusu menkul kıymetleri alan bankaların taşıdığı risk tutarı, menkul kıymetin niteliğine bağlı olarak değişeceğinden muhasebe kayıtlarının da üstlenilen riski doğru bir şekilde yansıtacak şekilde yapılması gerekmektedir. clnlerin mutlaka normal krediler ile bağlantılı olmaları zorunlu olmayıp, bunların yurtdışı bankaların satın aldıkları türk menkul kıymetleriyle bağlantılı olmaları da mümkündür.

    örneğin, türkiye'de yerleşik bir firmanın yurtdışındaki bankadan kullanmış olduğu xxx usd tutarındaki kredi ile ilgili olarak yurtdışındaki banka bu tutarda bir tahvil* ihraç ederek yurtiçindeki a bankasına satmıştır. sözkonusu menkul kıymeti satın alan banka, kredi borçlusu yükümlülüklerini yerine getirdiği sürece faiz geliri sağlamakta, karşılığında ise kredi borçlusunun krediyi geri ödememe riskini üstlenmektedir. kredinin geri ödenmemesi durumunda menkul kıymeti ihraç edenin ödeme yükümlülüğü bulunmamaktadır.
  • (ks. cln) standart bir tahvilin içerisine bir veya birden fazla krediye dayalı türev enstrumanlar (örn. credit default swap (ks. cds)) katarak oluşturulan ve getirisi (ihraççı veya tahvil sahibinden farklı üçüncü bir kişi veya kuruluş olan) referans borçlunun kredi değerliliğine ve/veya geri ödeme performansına bağlı borçlanma aracıdır.

    ihraççı kuruluşun bir yandan fonlama sağlarken bir yandan da referans borçludan kaynaklanan kredi riskini transfer etmesini sağlar. cln satın alan kişi veya kuruluş da başka yollarla (örn. doğrudan kredi vermek) üstlenemediği referans borçlu kredi riskini alabilir ve almış olduğu ekstra risk için (ihraççının kredi riskinin yanı sıra üçüncü bir kişi veya kuruluşun daha kredi riskini almaktadır) getirisini arttırabilir.

    cln'in anapara ödemesi veya kupon ödemeleri veya her ikisi birden kredi bağlantılı olabilir, piyasada en çok görülen tipi tahvil + cds'ten oluşan ve hem anapara hem kupon ödemeleri kredi bağlantılı olanıdır. bu tip cln'lerde referans borçlunun temerrüte düşmesi halinde cln erken itfa edilir, ihraççı kuruluş cln sahiplerine anaparayı geri ödemez ancak cln içerisindeki cds'in nominal değeri kadar referans borçlu kredisini devreder.
hesabın var mı? giriş yap